專題：美國12月CPI同比上漲2.9%符合預期

　　來源：華爾街見聞

　　華爾街分析師紛紛表示，雖然美聯儲本月大概率仍會按兵不動，但12月CPI減少了對美聯儲降息預期的悲觀程度，至少降低了加息的可能性，強化了美聯儲降息周期尚未結束的觀點。

　　美國12月通脹加速但符合預期，聯邦基金期貨顯示，交易員認為美聯儲在2025年完全不降息的可能性從周二的26%降至15%。華爾街分析師紛紛表示，雖然美聯儲本月大概率仍會按兵不動，但12月CPI減少了對美聯儲降息預期的悲觀程度，至少降低了加息的可能性。

　　Timiraos認為，穩健的就業數據，加上通脹改善的跡象喜憂參半，使得美聯儲官員表示，在看到當前利率水平能夠有效抑制通脹的更多證據之前，他們1月仍準備按兵不動。

最新的通脹數據并未對這些問題的答案產生實質性影響。數據既未顯示通脹重新加速，從而削弱未來降息的理由，也未表明價格壓力在迅速緩解。對于處于觀望狀態的美聯儲來說，還需要幾個月的更多數據才能決定下一步政策行動。

　　高盛資產管理的Tina Adatia表示，盡管最新的CPI數據可能不足以讓1月份降息重新成為可能，但這強化了美聯儲降息周期尚未結束的觀點。

“不過，由于勞動力市場數據依然強勁，美聯儲有余地保持耐心，還需要更多的良好通脹數據才能促使美聯儲進一步放松政策。”

　　摩根士丹利財富管理（Morgan Stanley Wealth Management）的Ellen Zentner也認為，周三的CPI數據不會改變本月底暫停加息的預期，但應該會抑制部分關于美聯儲可能加息的討論。

“從市場的初步反應來看，投資者在經歷了幾個月粘性的通脹數據后，似乎感到了一絲解脫。”

　　Key Wealth的Rajeev Sharma也表示，這些數據大體符合預期，為市場帶來了一絲安慰。

“不過，僅僅是通脹數據符合預期，并不足以讓美聯儲忽視就業市場的強勁表現，這同樣不足以讓市場預計2025年會有更多的降息。”

　　Principal Asset Management的首席全球策略師Seema Shah表示：

“對美聯儲來說，這顯然不足以促使1月降息，但如果今日的讀數伴隨著下個月另一份較低的CPI數據，以及就業數據走弱，那么3月的降息甚至可能被重新拿出來討論。”

　　Charles Schwab UK的Richard Flynn表示：

“2025年的頭幾周，經濟的好消息卻成為了市場的壞消息，因為一連串強勁的經濟數據將通脹擔憂推上了前臺，考慮到通脹表現依然頑固，美聯儲在本月末的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議上可能選擇維持利率不變的可能性較大。”

　　Harris Financial Group的Jamie Cox表示：

“核心通脹并未加速，這就是故事的全部。市場可能因為通脹再次失控的擔憂而焦慮不安，但數據并不支持這一結論。”

　　Northlight Asset Management的Chris Zaccarelli表示：

“市場會對核心通脹的下降感到鼓舞，這應該能緩解股市和債市的部分壓力，尤其是在年初因通脹擔憂和美聯儲可能停止降息甚至可能加息的擔憂而表現不佳的情況下。”

　　Spartan Capital Securities首席市場經濟學家Peter Cardillo表示，

“總的來說，整體數據有些令人失望，但我認為這可能是由于食品價格的原因。不過，如果看核心數據，它較為溫和，這算是一個好消息。”

“我認為這不會改變對通脹的展望，也不會改變美聯儲保持謹慎的可能性。所以，從目前來看，美元走弱，收益率有所下降，我認為市場關注的是核心通脹數據。”

“我認為這份報告并沒有太大變化。總體來說，通脹依然頑固。”

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