來源：華夏時報

　　步入2025年以來，多家銀行加大了攬儲力度，除了上架“大額存單”外，部分中小銀行增加了結構性存款的發行量，以吸引更多資金。

　　例如，1月15日，江南農商銀行多款結構性存款產品開始募集，其中一款365天產品有望博取2.75%的年化收益，掛鉤標的為“江南銀行長三角綠色金融指數”。

　　與此同時，不少銀行也緊跟“黃金熱潮”，推出看漲黃金和看跌黃金的結構性存款產品。

　　融360數字科技研究院高級分析師艾亞文表示，中小銀行基于攬儲策略考慮，增加結構性存款發行量，利率也相對較高，與大型銀行形成差異化競爭，吸引對收益較為敏感的客戶。

　　結構性存款熱銷

　　在市場波動環境下，結構性存款仍具有相當的“吸金”優勢。

　　1月15日，江南農商銀行的多款結構性存款產品開始募集。其中365天產品預期年化收益率為1.15%或2.75%，掛鉤標的為“江南銀行長三角綠色金融指數”；181天產品預期年化收益率為1.1%或2.6%，掛鉤標的為“中債國債收益率曲線（到期）待償期10年的收益率”。

　　另外，還有多款產品與“歐元兌美元即期匯率”掛鉤，產品期限為33天、61天、90天不等。

　　與此同時，隨著近年來黃金價格屢創新高，不少銀行也推出了多款與黃金掛鉤的結構性存款。

　　以興業銀行為例，該行積極推出掛鉤黃金的結構性存款，其中以看漲黃金的產品居多，其中一款敲出式2025年第3期人民幣掛鉤（黃金看漲）產品，有望博取2.65%年化收益率。

　　同時，招商銀行也不乏看漲黃金和看跌黃金的結構性存款產品，投資期限15天至181天。

　　一名招商銀行客戶經理對《華夏時報》記者介紹，2024年由于金價上漲，黃金看漲的結構性存款比較受歡迎，很多客戶到期后取得了中檔或者高檔收益。

　　但同時，上述客戶經理也提醒道，目前黃金價格呈區間震蕩，投資者在購買掛鉤黃金的結構性存款時不能僅憑最高收益率選擇購買，而是要關注產品說明書中的收益結構條款，研判該產品的高收益觸發條件是否合理。

　　隨著2024年LPR多次下調，銀行存款利率一再下降。2024年10月，以國有銀行為引領的新一輪存款利率下調開始，當月銀行整存整取存款3個月期、6個月、1年期平均利率分別降至1.268%、1.471%、1.588%。

　　業內認為，對于想要抓住市場機遇，又擔心存在風險的投資者而言，結構性存款不失為一個進可攻退可守的選擇。

　　結構性存款與銀行其他存款區別最大的地方在于，結構性存款中嵌入了金融衍生產品，通過與黃金、匯率、指數、股票等掛鉤，使存款人在承擔一定風險的基礎上獲得相應的收益率。

　　“結構性存款就像賭博，賭贏了就有高收益，賭輸了收益率可能還不如普通定期存款，但至少可以保本。”1月17日，一名北京的投資者對《華夏時報》記者表示。

　　加大對公力度

　　近兩年，為打擊資金空轉套利行為、降低負債端成本，商業銀行結構性存款規模不斷壓降。2020年6月，原銀保監會窗口指導部分大中型銀行，要求在當年9月30日前，將結構性存款的規模壓降至上年末的三分之二。

　　央行統計數據顯示，截至2023年12月，中資大型銀行單位結構性存款跌破1萬億元，降至8660億元，與2020年5月18714億元規模相比，下跌超50%。

　　然而《華夏時報》記者注意到，2024年結構性存款規模迎來波動性、趨勢性增長。今年4月末，中資大型銀行單位結構性存款規模重回1萬億元，最高達1.2萬億元。

　　而除了招攬個人客戶，銀行也大力發行對公結構性存款。例如，1月16日，光大銀行官網披露的《關于我行2025年1月14日對公結構性存款的發行公告》顯示，當日發行對公結構性存款超30款，掛鉤標的包括歐元兌美元匯率、澳元兌新西蘭元、美元兌加拿大元等。

　　一股份銀行客戶經理對《華夏時報》記者透露，今年以來，取消“手工補息”，協定存款利率下調，企業存款利率優勢減弱。相比之下，掛鉤外匯、黃金等產品的結構性存款利率相對高一些，比較吸引企業客戶。

　　目前而言，盡管結構性存款收益率普遍呈現下行趨勢，但仍然是上市公司認購理財產品中占比最大的產品。

　　在上市公司披露的2025年委托理財計劃中，國電南瑞就明確表示，公司及子公司在未來12個月內將使用額度不超過220億元（含本數）的閑置自有資金用于購買安全性高的低風險保本型金融機構結構性存款。

　　公開數據顯示，2024年年內，3617.11億元上市公司委托理財金額處于“實施中”。就投資產品來看，結構性存款的規模最高。其中，785筆投向大額存單，合計352.36億元；2859筆投向結構性存款，合計1900.52億元152筆投向信托計劃，合計65.38億元。

　　此前，融360數字科技研究院分析師劉銀平對《華夏時報》記者提到，上市公司對資金的安全性要求較高，其次是靈活性。而結構性存款和中低風險銀行理財產品的穩定性都比較高，尤其是結構性存款，保障本金、期限偏短、收益率要遠高于同期限的普通定存利率，比較受企業青睞。

　　普益標準研究員何雨芮分析，在市場波動環境下，企業投資者的投資態度傾向于謹慎，風險、收益與資金流動性是其主要關注點，以達到在滿足其靈活資金需求的同時，保障資金安全、獲得較高收益的目的。結構性存款、中低風險銀行理財產品、現金管理類產品穩定性高、靈活性強兼具收益性的產品更受企業投資者青睞。