來源：華爾街見聞

隨著特朗普開啟第二任期，貨幣基金對美元的押注力度達到了他首次入主白宮前的最高水平。CFTC數據顯示，在過去短短三個半月內，對沖基金已將約150億美元的美元凈空頭倉位轉為超過350億美元的凈多頭倉位，為2016年1月以來最大“多頭”。

由于特朗普就職首日并未宣布具體的關稅措施，且有官員稱該總統暗示不會迅速征收新的關稅，政策的不確定性導致彭博美元現貨指數一度創下14個月以來的最大單日跌幅。盡管如此，投資者對美元的樂觀情緒依然高漲，并創下2016年以來的最高水平。

1月21日，據路透社報道，隨著特朗普開啟第二任期，貨幣投機者對美元的押注力度達到了他首次入主白宮前的最高水平。CFTC數據顯示，在過去短短三個半月內，對沖基金已將約150億美元的美元凈空頭倉位轉為超過350億美元的凈多頭倉位，為2016年1月以來最大“多頭”。

與此同時，美元指數上漲10%，達到兩年多來的最高水平，兌英鎊和加元創下多年新高，兌巴西雷亞爾和印度盧比等新興市場貨幣更是創下歷史新高。隨著“特朗普2.0時代”的到來，美元指數較過去25年的平均水平高出約20%，處于自20世紀80年代以來罕見的高位。

今日，據央視新聞報道，特朗普在白宮橢圓形辦公室簽署一系列行政命令，宣布將從2月1日起對從加拿大和墨西哥進口的商品征收25%的關稅，美元短線拉升，現漲0.44%。

不過，美元的強勢表現并非沒有隱憂。摩根士丹利的分析師上周五表示轉向看空美元。他們認為，近期支撐美元走強的大多數經濟基本面和動態因素已被完全反映在匯率中，在某些情況下甚至被高估了。他們指出，美債收益率可能已見頂，投資者對特朗普利好美元的關稅政策規模和范圍過于樂觀。

相比之下，高盛分析師近期第二次上調了對美元的預測。據華爾街見聞此前文章，策略師Kamakshya Trivedi等人在一份報告中表示：

“我們預計未來一年美元將上漲約5%，主要原因是新關稅的實施以及美國經濟的持續優異表現。”

他們認為，美元還有進一步走強的空間，部分原因是經濟在加征關稅的情況下仍保持韌性，以及對利率敏感的經濟體可能受到更大沖擊。

目前，投資者的美元多頭倉位已經處于極度擁擠狀態。分析認為，在當前美元處于高位的情況下，即使是輕微的利空消息也可能引發顯著回調。

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