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　　財(cái)聯(lián)社1月21日訊（記者 林堅(jiān)）1月21日晚間，國(guó)泰君安、海通證券同步公告了A股異議股東行權(quán)安排，包括披露行權(quán)價(jià)格、申報(bào)時(shí)間、申報(bào)方式等內(nèi)容，這為異議股東提供了明確的操作指引，同時(shí)也向市場(chǎng)傳遞了此次合并的重要意義與價(jià)值。具體來(lái)看：

　　一是價(jià)格方面，國(guó)泰君安A股異議股東收購(gòu)請(qǐng)求權(quán)行權(quán)價(jià)格為14.86元/股，海通證券A股異議股東現(xiàn)金選擇權(quán)行權(quán)價(jià)格為9.28元/股。

　　二是申報(bào)時(shí)間上，兩家公司收購(gòu)請(qǐng)求權(quán)/現(xiàn)金選擇權(quán)實(shí)施股權(quán)登記日均為今年2月5日，申報(bào)主體均為截至股權(quán)登記日收市后持有有效A股異議股份的A股異議股東，申報(bào)期間均為2月6日9：00-15：00。

　　三是申報(bào)方式上，均為網(wǎng)下申報(bào)。其中，成功申報(bào)的異議股東，須在公司的統(tǒng)一協(xié)調(diào)安排下，于2月7日自行前往上交所簽署股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，經(jīng)上交所審核通過(guò)后委托公司至中國(guó)結(jié)算上海分公司辦理股份過(guò)戶手續(xù)。

　　實(shí)際上，在2024年11月時(shí)，異議股東行權(quán)方案設(shè)計(jì)就已經(jīng)出爐，包括為保護(hù)異議股東利益，雙方設(shè)計(jì)了收購(gòu)請(qǐng)求權(quán)和現(xiàn)金選擇權(quán)方案。國(guó)泰君安A股異議股東收購(gòu)請(qǐng)求權(quán)行權(quán)價(jià)格為14.86元/股，海通證券A股異議股東現(xiàn)金選擇權(quán)行權(quán)價(jià)格為9.28元/股。行權(quán)價(jià)格參考定價(jià)基準(zhǔn)日前60個(gè)交易日內(nèi)雙方A股/H股股票最高成交價(jià)確定，充分考慮了投資者交易成本及停牌期間股價(jià)波動(dòng)。

　　從最終結(jié)果來(lái)看，雙方公告內(nèi)特別提示，因當(dāng)前兩家公司A股價(jià)格均大幅超過(guò)行權(quán)價(jià)格，若A股異議股東行使現(xiàn)金選擇權(quán)或收購(gòu)請(qǐng)求權(quán)，可能將導(dǎo)致一定虧損。2024年9月下旬以來(lái)，兩家公司股價(jià)均有較大幅度上漲，截至1月21日收盤，國(guó)泰君安、海通證券A股股票收盤價(jià)分別達(dá)到17.78元/股、10.72元/股，相對(duì)于本次收購(gòu)請(qǐng)求權(quán)和現(xiàn)金選擇權(quán)的行使價(jià)格分別溢價(jià)19.65%、15.52%。

　　有市場(chǎng)人士稱，短期來(lái)看，異議股東行權(quán)安排可能導(dǎo)致部分投資者面臨選擇，不過(guò)從長(zhǎng)期來(lái)看，合并后的新券商將具備更強(qiáng)的盈利能力和發(fā)展?jié)摿Γ瑸橥顿Y者帶來(lái)更高的回報(bào)。

　　也需要關(guān)注的是，為確保A股異議股東收購(gòu)請(qǐng)求權(quán)和現(xiàn)金選擇權(quán)行權(quán)實(shí)施順利進(jìn)行，兩家公司表示，A股股票均將于2月6日開(kāi)市起停牌。其中，國(guó)泰君安A股股票預(yù)計(jì)將于刊登收購(gòu)請(qǐng)求權(quán)申報(bào)結(jié)果公告當(dāng)日復(fù)牌；海通證券A股股票將持續(xù)停牌直至終止上市，未申報(bào)實(shí)施現(xiàn)金選擇權(quán)的股東所持股份，將按公告的換股比例轉(zhuǎn)換為國(guó)泰君安A股股份。

　　國(guó)泰君安與海通證券的合并重組，是中國(guó)資本市場(chǎng)近年來(lái)最具影響力的重大事件之一。兩家公司均為國(guó)內(nèi)大型券商，業(yè)務(wù)范圍廣泛，涵蓋經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投行、資管、證券研究等多個(gè)領(lǐng)域。合并后的新實(shí)體將在資產(chǎn)規(guī)模、業(yè)務(wù)布局和市場(chǎng)份額等方面實(shí)現(xiàn)顯著提升。

　　從行業(yè)格局來(lái)看，此次合并將重塑中國(guó)證券行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局。新主體公司不僅在資本實(shí)力上更具優(yōu)勢(shì)，還將在資源整合、協(xié)同效應(yīng)方面發(fā)揮巨大潛力，進(jìn)一步提升中國(guó)券商在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力。在全球金融一體化的背景下，這將為中國(guó)資本市場(chǎng)走向世界舞臺(tái)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

　　截至1月21日，國(guó)泰君安與海通證券的合并重組已經(jīng)取得了一系列重要進(jìn)展。1月17日，證監(jiān)會(huì)正式核準(zhǔn)國(guó)泰君安吸收合并海通證券，并批復(fù)同意國(guó)泰君安發(fā)行股份募集配套資金不超過(guò)100億元。批復(fù)要求國(guó)泰君安在12個(gè)月內(nèi)完成工商變更登記工作，海通證券需在12個(gè)月內(nèi)完成工商注銷登記。證監(jiān)會(huì)要求國(guó)泰君安在1年內(nèi)制定并上報(bào)具體整合方案，明確時(shí)間表，妥善推進(jìn)整合工作。在整合完成前，國(guó)泰君安需做好與海通證券及其子公司的風(fēng)險(xiǎn)隔離。1月20日晚間，國(guó)泰君安換股吸收合并海通證券并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易相關(guān)事項(xiàng)獲得香港聯(lián)交所批準(zhǔn)。

　　需要注意的是，國(guó)泰君安和海通證券將于2025年2月6日停牌進(jìn)行換股合并。換股比例為1：0.62，即每1股海通證券換0.62股國(guó)泰君安。海通證券的A股和H股股票將在換股完成后注銷，海通證券也將終止上市。此外，合并完成后，國(guó)泰君安將成為海富通基金、富國(guó)基金和海通期貨的主要股東。

　　（財(cái)聯(lián)社記者 林堅(jiān)）