周三，豆粕延續(xù)前一日反彈態(tài)勢，價格重心進(jìn)一步抬高。特朗普首日上任對于關(guān)稅的表態(tài)偏鴿派，市場前期交易了過多的關(guān)稅預(yù)期，雖然特朗普表示對加拿大和墨西哥增加25%的關(guān)稅，但對于中國沒有明確表態(tài)，中美貿(mào)易關(guān)系存在緩和預(yù)期，美豆價格向上探漲，進(jìn)口成本端提振國內(nèi)豆類商品價格。

　　海外產(chǎn)區(qū)來看，由于巴西新作收成的庫存仍處于歷史低位，巴西大豆價格反彈提振價格。巴西數(shù)據(jù)顯示，收割率為1.7%，創(chuàng)2020/21年度以來最低。阿根廷最近降雨并沒有緩解干旱可能會進(jìn)一步損害作物單產(chǎn)的擔(dān)憂。預(yù)計(jì)南美天氣仍將干擾短期豆類價格走勢。國內(nèi)方面，據(jù)Mysteel調(diào)研顯示，1月21日全國主要油廠豆粕成交12.73萬噸，較前一交易日減11.71萬噸；開機(jī)方面，全國動態(tài)全樣本油廠開機(jī)率為63.11%，較前一日下降2.81%。油廠陸續(xù)停機(jī)，出貨為主。現(xiàn)貨供銷清淡，油廠挺價，料年前豆粕現(xiàn)貨基差或較為堅(jiān)挺。不過，短期拉漲后多頭獲利了結(jié)及關(guān)稅預(yù)期反轉(zhuǎn)帶來的風(fēng)險或加大節(jié)前盤面進(jìn)一步上行的壓力，需警惕回調(diào)風(fēng)險。

　　資料來源：Wind、光大期貨研究所

　　撰稿：史玥明

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