1月21日，A股震蕩整理。截至收盤，上證指數收跌0.05%，深證成指收漲0.48%，創業板指收漲0.36%。全市場成交額12176.80億元，較上個交易日有所放量，而從漲跌分布看，個股漲少跌多，全市場近2000只個股上漲。

　　板塊表現上，9個申萬一級行業指數上漲。其中電子、通信、房地產板塊表現突出，分別上漲1.73%、1.64%和1.01%。石油石化、鋼鐵、煤炭板塊跌幅明顯，下跌1.56%、1.39%和1.34%。從行業板塊資金凈流入來看，電子、通信、汽車凈流入排名前三。從行業板塊資金凈流出來看，醫藥生物、有色金屬、基礎化工凈流出排名前三。

　　海外方面，美國三大指數集體收漲，截至收盤，道指漲幅為1.24%，納指漲幅為0．64%，標普500指數漲幅為0.88%。本周將持續關注特朗普2.0政策，及其對美股影響。

　　國內方面，1月21日上午，全國首個異構人形機器人訓練場正式啟用，能容納超100個人形機器人同時訓練。隨著機器人產業迎來密集催化，機器人方向近期走出延續性較好的行情。另外，據證券時報網消息，月之暗面宣布推出Kimi全新SOTA模型實現了多模態推理和通用推理能力。隨著AI大模型的全面升級，其對芯片質的要求和量的需求都有所提高，相關個股周二也是迎來較大上漲。央行公告稱，為維護春節前流動性充裕，1月21日以固定利率、數量招標方式開展了2560億元14天期逆回購操作，操作利率1.65%。此次操作是央行時隔近四個月重啟14天期逆回購操作。中共中央政治局常委、國務院副總理丁薛祥在達沃斯出席世界經濟論壇2025年年會，發表題為“堅守多邊主義正道促進開放包容發展”的致辭。丁薛祥表示，中國將進一步加大宏觀政策力度，實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，推動經濟實現質的有效提升和量的合理增長。廣東省人民政府發布《關于高質量發展資本市場助力廣東現代化建設的若干措施》，涵蓋加快培育新質生產力、服務制造強省戰略、推進“百千萬工程”建設、著力構建現代金融體系、加強監管協同聯動、防范化解資本市場風險、增強高質量發展合力等多個方面，提出支持科技型企業高效實施并購重組，推動國企集團整合優質資源向上市公司集中，推動上市公司加強現金分紅、回購注銷股票，推動有條件的省屬企業和地市收購證券公司等。

　　周二（1月21日）大盤仍延續震蕩走勢，盡管早盤高開后回落，但資金承接力度較好，市場整體韌性較強。目前臨近春節資金面相對偏緊，疊加前期市場行情有一定反復，增量資金進場意愿可能相對有限，因此節前市場可能仍以震蕩為主。

　　長期而言，投資者需要注意幾個風險：一是政策實施的不確定性風險，投資者需要密切關注政策的后續發展和市場反應。二是市場波動性風險，當前市場環境和心態依然不夠穩定。三是要留意板塊快速輪動的風險可能導致賺錢效應短期難以持續，應合理布局并特別注意不要追漲殺跌。

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